अन्वयः

मृगरूपः assuming the form of a deer, सः निशाचरः that demon, तम् him, उन्मादयामास excited, वन्यैः with forest, मृगैः animals, परिवृतः surrounded by, अदूरात् not very far from him, अदृश्यत was seen.

M N Dutt

And that ranger of the night, wearing the form of a deer, maddening Rāma, discovered himself (again) at a distance surrounded by (other) deer,

Summary

That demon transformed himself into a deer and, surrounded by the animals of the forest at close range, attracted his attention.

पदच्छेदः

अथावतस्थे	अथ (अव्ययः)–अवतस्थे (√अव-स्था लिट् प्र.पु. एक.)
सुश्रान्तश्	सु (अव्ययः)–श्रान्त (√श्रम् + क्त, १.१)
छायाम्	छाया (२.१)
आश्रित्य	आश्रित्य (√आ-श्रि + ल्यप्)
शाद्वले	शाद्वल (७.१)
मृगैः	मृग (३.३)
परिवृतो	परिवृत (√परि-वृ + क्त, १.१)
वन्यैर्	वन्य (३.३)
अदूरात्	अदूर (५.१)
प्रत्यदृश्यत	प्रत्यदृश्यत (√प्रति-दृश् प्र.पु. एक.)

छन्दः

अनुष्टुप् [८]

छन्दोविश्लेषणम्

१	२	३	४	५	६	७	८
अ	था	व	त	स्थे	सु	श्रा	न्त
श्छा	या	मा	श्रि	त्य	शा	द्व	ले
मृ	गैः	प	रि	वृ	तो	व	न्यै
र	दू	रा	त्प्र	त्य	दृ	श्य	त